CAC
Indice ufficiale dei titoli azionari francesi calcolato giornalmente alla Borsa valori di Parigi.

CAC 40
Indice della Borsa di Parigi. Comprende i 40 principali titoli per capitalizzazione e liquidità quotati.

CALENDARIO DI BORSA
Calendario predisposto dalla Consob entro il mese di novembre di ogni anno, nel quale vengono indicati i giorni di apertura e di chiusura e quelli delle scadenze tecniche.

CALL
Contratto di opzione che determina il diritto, ma non l'obbligo, per la parte compratrice di acquistare un titolo prestabilito ad un prezzo prefissato (strike price) nel periodo di tempo determinato. Allo stesso tempo, chi vende l'opzione si impegna a vendere il titolo in oggetto alle condizioni stabilite dal contratto di opzione.

CANALE
Andamento dei prezzi che fa individuare due trendline parallele in un determinato periodo. Si puÚ sviluppare un canale ascendente o un canale discendente rispettivamente a seconda che i massimi e minimi di reazione segnati siano crescenti o decrescenti.

CANDLESTICK
Candele - particolare metodo di rappresentazione grafica dei prezzi, originario dal Giappone.

CAP
Espressione usata per indicare l’esistenza di un livello superiore, normalmente riferito ad un rendimento.

CAPITAL GAIN - CAPITAL LOSS
Termini inglesi che indicano la differenza tra il valore di un titolo al momento dell'acquisto e il valore alla vendita. Capital gain si riferisce ad un guadagno o plusvalenza, capital loss ad una perdita o minusvalenza.

CAPITALE
Il valore in denaro dei beni di un'impresa o di un risparmiatore.

CAPITALE SOCIALE
Indica l'ammontare massimo di capitale sociale che una societ‡ per azioni Ë autorizzata ad emettere in base all'atto costitutivo. Il capitale sociale Ë di solito espresso in un dato numero di azioni, a ciascuna delle quali Ë stato assegnato un determinato valore nominale.

CAPITALIZZAZIONE
Il valore globale o l'insieme dei vari titoli emessi da una societa per azioni, che può comprendere obbligazioni garantite e non garantite, azioni ordinarie, privilegiate ecc...

CAPITALIZZAZIONE DI BORSA
Market value - Valore ottenuto dalla somma della capitalizzazione di tutti i titoli quotati su un determinato mercato borsistico.

CARICAMENTI
Costi di una polizza assicurativa: normalmente sono espressi in termini di caricamenti medi per l'intera durata della polizza, in realtà la massima parte di questi caricamenti pesa sui primissimi premi di polizza.

CASH
Mercato in cui sono scambiate le merci sottostanti ai future e alle opzioni.

CASH AND CARRY
Simultaneo acquisto di un'azione e vendita del suo future (contrario) per sfruttare le eventuali discrepanze di prezzo.

CASH FLOW
E' costituito dal totale degli utili meno le imposte e i dividendi pagati, pi le riserve per ammortamento del capitale fisso.

CASSA DI COMPENSAZIONE E GARANZIA
Società per azioni avente la funzione di garantire il buon fine e la compensazione dei contratti uniformi a termine e il buon fine della liquidazione attraverso stanza di compensazione dei contratti relativi ai titoli quotati in Borsa. In inglese Clearing House.

CASSETTISTA
Chi acquista titoli in borsa non a fini speculativi, ma solo come forma di investimento, solitamente di medio/lungo periodo.

CATEGORIE ASSOGESTIONI
Classificazione operata da Assogestioni sulla base dei valori mobiliari oggetto dell'investimento e dei settori e/o aree geografiche dove il fondo investe.

CBOT
Chicago Board of Trade Borsa merci e mercato dei future Usa fondato nel 1848; oltre ai futures finanziari, vengono anche contrattati i futures su alcuni prodotti agricoli (granoturco, soia, frumento, avena, etc...).

CCT
Sigla di Certificato di Credito del Tesoro. Titolo emesso dal Ministero del Tesoro con scadenza compresa tra i 5 e 10 anni.

CEDOLA
Tagliando unito al Certificato azionario od obbligazionario incorporante il diritto a ricevere gli interessi maturati o i dividendi.

CEDOLARE SECCA
Ritenuta d’imposta prelevata a titolo definitivo su interessi e redditi da capitale.

CERTIFICATI DEL TESORO ZERO COUPON
Sono certificati di credito del Tesoro privi di cedole. Sono titoli a tasso fisso di durata pari a 18 o 24 mesi. Il rendimento è dato dalla differenza tra il valore di rimborso (pari al valore nominale) e il prezzo di emissione. Sono collocati attraverso un'asta marginale sul prezzo, cui partecipano le banche e gli altri operatori autorizzati. I risparmiatore possono acquistare i titoli presso questi operatori istituzionali o presso gli uffici postali, o acquistare i CTZ sul mercato secondario successivamente all'emissione. Sono emessi sotto la pari. Sul mercato secondario i CTZ sono negoziati a corso tel quel. Sono soggetti ad una ritenuta fiscale del 12,5% sullo scarto di emissione, applicata al momento del rimborso. Hanno le stesse caratteristiche dei BOT,ma la durata è maggiore.

CERTIFICATO DI DEPOSITO
E' quel certificato emesso da una banca quando riceve da un cliente fondi in deposito per un periodo di tempo definito.

CHANGE
Differenza assoluta tra il prezzo di chiusura (settle) del giorno t-1 e quello del giorno t.

CHART
Rappresentazione grafica dell'andamento dell'attività finanziaria in termini di prezzo e/o volume. In italiano: Grafico.

CHEAPEST TO DELIVER (CTD)
E' il titolo più economico secondo le valutazione dell'arbitraggista.

CLEARING HOUSE
Organo che presiede ogni mercato a termine. Rappresenta l'effettiva controparte del contratto per ogni partecipante al mercato. In italiano Cassa di Compensazione e Garanzia.

CLUP
Sigla di Costo del Lavoro per Unità Prodotta. Rappresenta il costo totale (salari, stipendi e benefit) di un'unità del fattore produttivo lavoro per ogni unità di prodotto. La variazione del CLUP é quindi uguale alla variazione del costo unitario del lavoro meno la variazione della produttività.

CME
Chicago Merchantile Exchange Borsa merci e mercato dei futures Usa, fondato nel 1919, uno dei mercati di futures più importanti al mondo.

CO-MANAGER
La maggior parte delle Ipo e delle offerte secondarie presentano più di un underwriter. E' chiamato lead-manager chi controlla l'offerta, i restanti underwriter sono detti co-manager.

COEFFICIENTE BETA
Espressione usata per indicare un metodo di determinazione del rischio inerente a un titolo o a un portafoglio titoli, in relazione all'intero mercato dei valori mobiliari.

COLLOCAMENTO
Operazione con cui vengono immessi nel mercato titoli di una società.

COMMERCIAL PAPER
Titoli di credito a breve termine.

COMMISSIONE
Tariffa pagata a un intermediario finanziario per comprare e vendere titoli.

COMMISSIONE DI ENTRATA
Commissione pagata dall'aderente a un fondo comune di investimento al momento della sottoscrizione e in occasione dei versamenti successivi (sinonimo Sottoscrizione).

COMMISSIONE DI GESTIONE
Commissione applicata a titolo di compenso per l'attività di gestione dei valori mobiliari del fondo e rappresenta quella percentuale del patrimonio totale del fondo che la società di gestione trattiene. La commissione di gestione é normalmente più alta per i fondi azionari e più bassa per quelli obbligazionari. Questa commissione é calcolata e trattenuta quotidianamente dalla società di gestione, ed Ë direttamente applicata al valore quotidiano della quota del fondo. In questo senso la commissione di gestione non Ë un costo palese: i rendimenti del fondo calcolati sull'andamento della quota sono gi‡ comprensivi della stessa commissione di gestione. Dal punto di vista pratico questa commissione tende a ridurre il rendimento complessivo del fondo: infatti a parità di performance lorda di due fondi, quello con una commissione di gestione superiore sarà penalizzato ed avrà quindi un minore rendimento. Nel caso delle gestioni patrimoniali le commissioni di gestione, pur avendo lo stesso significato, sono normalmente calcolate su base trimestrale e sono palesemente espresse, quindi appaiono in modo pi chiaro all'investitore.

COMMISSIONE DI PERFORMANCE
Commissione trattenuta dalla società di gestione in base esclusivamente ai risultati conseguiti dal fondo. La percentuale é solitamente commisurata all'incremento del valore della quota rispetto all'incremento di un parametro di riferimento. Questo parametro di riferimento può essere sia il benchmark, sia altri parametri come ad esempio l'inflazione.

COMMISSIONE DI SOTTOSCRIZIONE
Commissione pagata dall'aderente a un fondo al momento della sottoscrizione e in occasione dei versamenti successivi. Questa commissione varia da fondo a fondo e solitamente é più elevata per i fondi azionari. Generalmente, la commissione di ingresso rappresenta il maggior costo a carico del sottoscrittore ed é una tantum.

COMMISSIONE DI SWITCH
Commissione pagata dal partecipante a un fondo quando decide di cambiare tipo di fondo fra quelli proposti dalla medesima società di gestione.

COMMISSIONE DI USCITA
Le spese fatte pagare da un fondo comune quando l'investitore riscatta le quote di sua proprietà. Hanno lo scopo di scoraggiare il disinvestintimento, soprattutto a breve termine.

COMMISSIONE FISSA
Onere prestabilito dall'intermediario che deve essere pagato per l'esecuzione di un'operazione, indipendentemente dal volume dell'operazione.

COMMISSIONE MISTA
Onere prestabilito dall'intermediario che comporta il pagamento di una parte del servizio con una commissione fissa alla quale si aggiunge una percentuale sul volume delle contrattazioni.

COMMISSIONE PERCENTUALE
Onere prestabilito dall'intermediario calcolato in percentuale sul volume di operazioni svolte.

COMMODITY
Tipologia di prodotti standardizzati, di uso comune, detti anche prodotti di base. Data l'uniformità dell'offerta sul mercato, i prodotti commodity si differenziano abitualmente in relazione al prezzo.

COMMODITY FUTURE
Strumento derivato di tipo future costituito da un contratto a termine, standardizzato, per l'acquisto o la vendita di merci da consegnare in una data futura, ad un prezzo (strike price) e in quantità predefinite dal contratto. I mercati di riferimento per i contratti future sulle merci sono il Chicago Board of Trade (CBOT), il Chicago Mercantile Exchange (CME) e il Commodity Exchange (COMEX) di Chicago, il New York Mercantile Exchange (NYMEX) e il Cofee, Sugar and Cocoa Exchange (CSCE) di New York, il London Commodity Exchange (LCE) e il London Metal Exchange (LME).

COMPAGNIA DI ASSICURAZIONE
La compagnia di assicurazione é una società per azioni che deve avere dei requisiti ben specifici di solidità patrimoniale.

COMPLETION
Una Ipo non è considerata conclusa finché non viene completato il suo complesso procedimento e tutte le negoziazioni sono dichiarate ufficiali. Ciò accade generalmente 5 giorni dopo la quotazione del titolo. Fino a tale momento l'Ipo può essere cancellata e le transazioni annullate con la restituzione del denaro ai titolari.

COMPUTER TRADING
La compravendita di azioni in base a regole impostate dal computer.

CONCAMBIO
Operazione mediante cui un operatore propone di ritirare titoli in circolazione in cambio di titoli di caratteristiche diverse (ad esempio scadenza, cedole per obbligazioni, diritto di voto) sulla base di un rapporto predeterminato (rapporto di concambio).

CONFORMAZIONE A ISOLA
Inversione di tendenza delineata da due gap.

CONGESTIONE
Andamento laterale dei prezzi, generalmente accompagnato da una diminuzione della volatilità, che puÚ precedere un movimento forte sia rialzista sia ribassista.

CONGIUNTURA ECONOMICA
Situazione del sistema economico in un dato momento o periodo temporale.

CONGIUNTURA ECONOMICA
Situazione del sistema economico in un dato momento o periodo temporale.

CONSENSUS
Esprime le previsioni sull'andamento delle principiali variabili finanziarie e dei risultati societari come media delle opinioni espresse dagli analisti dei principali Uffici Studi del mondo.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
E' composto di membri eletti dagli azionisti cui si da il nome di amministratori: sono responsabili della conduzione dell'impresa e della politica aziendale in senso lato.

CONSOB
Commissione nazionale per le Società e la Borsa: è il massimo organo di vigilanza e controllo dei mercati borsistici.

CONSOLIDAMENTO DELLE PRESTAZIONI
Caratteristica di molte polizze vita a capitale: grazie a questa caratteristica tutti gli interessi maturati negli anni precedenti non possono essere in alcun modo intaccati. In altri il capitale maturato non è soggetto a riduzione.

CONSORZIO DI COLLOCAMENTO
Organismo formato da più operatori finanziari per programmare l’emissione ed il collocamento di titoli azionari e/o obbligazionari.

CONSUMER CONFIDENCE
In italiano Indice Congiunturale: è l'indice della fiducia dei consumatori sulla futura evoluzione del ciclo economico. Viene elaborato sulla base di sondaggi di opinione ai consumatori.

CONTRAENTE
Colui che versa il premio ed è il titolare del contratto stesso.

CONTRATTAZIONE
Formazione del prezzo al momento dell’incontro fra domanda e offerta nel mercato finanziario e monetario.

CONTRATTI A PREMIO
Rispetto ai contratti a termine, si caratterizzano per il fatto che una parte si impegna nei confronti dell'altra a versare un prezzo, detto premio, per acquistare il diritto di scegliere entro una determinata data (giorno di risposta premi) se procedere o no alla transazione prevista.

CONTRATTI A TERMINE
Contratti in cui la transazione ha luogo in un momento successivo rispetto a quello nel quale vengono stipulate le condizioni della negoziazione.

CONTROVALORE
Valore delle azioni moltiplicato per il numero di azioni acquistate o vendute. Il trading online esprime tutti i valori monetari in euro.

COPERTURA
Strategia finanziaria tendente a neutralizzare il rischio connesso a una posizione in cambi, merci o titoli, mediante l'esecuzione di un'operazione di segno opposto utilizzando spesso strumenti derivati.

CORE
Stile gestionale specializzato nella selezione di azioni delle aziende più rappresentative del mercato, cosiddette blue chip.

CORPORATE BANKING
Servizi che permettono all'impresa di effettuare transazioni bancarie direttamente dalle sedi dell'impresa e di disporre e controllare i flussi che l'azienda vuole scambiare con la banca.

CORRELAZIONE
Il rapporto statistico che lega 2 azioni o indici o merci tra di loro nel rispetto delle variazioni di prezzo.

CORREZIONE
Movimento al ribasso dei prezzi di un titolo nella direzione opposta al trend rialzista prevalente. Sinonimo di Storno.

CORSO
E' la quotazione, il valore corrente di un'attività finanziaria e quindi anche il suo prezzo di negoziazione.

CORSO EX CEDOLA
Prezzo di negoziazione di un titolo privo del diritto sulla cedola in scadenza Un titolo è quotato a corso ex cedola quando in sede di negoziazione si ha lo stacco della cedola in corso di maturazione (titoli a reddito predeterminato), o il pagamento dei dividendi (azioni). Pertanto il prezzo ex cedola include il valore del capitale (corso secco) diminuito degli interessi/dividendi da maturare dal giorno di negoziazione al giorno del prossimo godimento.

CORSO SECCO
Prezzo al quale è quotato il solo capitale di un titolo a reddito fisso, senza il rateo di interesse o il dividendo maturato.

CORSO TEL QUEL
Prezzo di un titolo inclusivo, oltre che del valore capitale (corso secco), degli interessi maturati dall’ultimo giorno di godimento al giorno di stipulazione del contratto; il titolo è provvisto di cedola in maturazione.

CORTO
Andare corto significa assumere una posizione scoperta, ovvero al ribasso (Short).

COUPON
Termine francese che sta ad indicare la cedola di un titolo.

COVERED WARRANT
Warrant emesso da un intermediario finanziario su titoli quotati e già da esso posseduti (covered).

CPI-PPI
Acronimi rispettivamente di Consumer Price Index e Producer Price Index, ossia livello dei prezzi al consumo e alla produzione o ingrosso. Tali indici vengono elaborati dal Labor Department americano e sono costituiti da panieri di beni tipici rappresentativi del costo della vita. Quando si parla di PPI e CPI ex food & energy, si fa riferimento agli stessi indici depurati da componenti volatili (tipicamente quelli energetico e alimentare). Il PPI viene considerato un buon anticipatore dell'indice dei prezzi al consumo (l'inflazione vera e propria).

CTE
Certificato del tesoro in ECU.

CTO
Certificato del tesoro con opzione.

CTR
Certificati del tesoro reale.

CTZ
Certificato del tesoro a zero coupon.

CURRENCY SWAP
Contratto swap avente come sottostante una valuta.

CURVA DEI RENDIMENTI
Curva che esprime il rendimento delle obbligazione zero coupon in funzione della durata del titolo. Questa curva può presentare tre andamenti: inclinazione positiva, negativa, o piatta. L’inclinazione positiva si verifica quando si hanno bassi rendimenti per i titoli di breve durata e rendimenti maggiori all’aumentare della vita dell'obbligazione. Ciò viene spiegato con la teoria del"premio per la liquidità": gli investitori domandano un rendimento più elevato per i titoli di maggiore durata come contropartita all’impossibilità di potere usufruire di questa ricchezza immediatamente. La curva presenta un’inclinazione negativa quando il rendimento dei titoli diminuisce all’aumentare della loro durata. Si parla, in questo caso, di curva dei rendimenti invertita. In questa situazione il mercato si aspetta un ribasso dei tassi a breve termine, gli investitori acquistano titoli a lunga scadenza, con un incremento dei loro prezzi. La curva è piatta quando il mercato si aspetta una stabilità dei tassi: il rendimento non varia al variare della durata dell’obbligazione.

CURVA DEI RENDIMENTI
E’ il valore dei tassi d’interesse relativo alle varie scadenze di mercato del debito. L’inclinazione mostrata dalla curva è relativa alla rapidità con cui si modifica il rendimento al variare delle scadenze considerate.

CW
Vedi Covered Warrant.

CYCLICAL INVESTING
Gestione degli investimenti in relazione alle tendenze primarie crescenti , o decrescenti messe in evidenza dai diversi mercati e connesse all’andamento del ciclo economico.