P.I.L.
Prodotto Interno Lordo E’ il valore della produzione di beni e servizi realizzati all’interno di un Paese, cui vengono sottratti i consumi intermedi e aggiunte le imposte indirette sulle importazioni. Il periodo di tempo di riferimento è l’anno civile.

P/BV
Acronimo di Price/Book Value. Multiplo di Borsa che consente di confrontare la valutazione patrimoniale fatta dal mercato (prezzo) con quella espressa dal bilancio della società (patrimonio netto). Il multiplo è espresso in numero di volte e, generalmente, un valore inferiore ad 1 costituisce un segnale di sottovalutazione del titolo, in quanto significa che la capitalizzazione di borsa è inferiore anche al solo ammontare del patrimonio netto, senza contare le eventuali prospettive reddituali. P/BV = Prezzo/Patrimonio netto per azione.

P/CF
Acronimo di Price/Cash Flow. Indice significativo solo per le imprese industriali ed esprime, tramite il cash flow (utile netto di bilancio + ammortamenti e accantonamenti) la necessità per una azienda non solo di produrre utili, ma anche di sostituire impianti e macchinari obsoleti ricorrendo all'autofinanziamento e non a capitale di debito. P/CF = Prezzo/(Utile netto + ammortamenti) per azione.

P/E
Acronimo di Price Earnings. Indice borsistico più comune, indica quante volte gli investitori sono disposti a pagare attualmente gli utili dei prossimi esercizi di una determinata società, posti uguali all'utile dell'ultimo esercizio in corso. P/E = Prezzo/Utile netto per azione.

PAC
Acronimo di Piani di Accumulo di Capitale. I Pac rappresentano un servizio particolarmente utile per gli investitori perché consentono l'acquisto di quote di un fondo tramite versamenti periodici successivi. Si possono versare nel fondo comune importi fissi o variabili, a cadenza mensile, trimestrale, quadrimestrale e così via, per un arco temporale di cinque, dieci o quindici anni. Ai Pac sono applicate commissioni di ingresso superiori ai Pic , ossia i versamenti effettuati in un'unica soluzione che, sempre più spesso, ne sono invece esenti. La valenza di questo strumento è riconducibile in primo luogo ai vantaggi derivanti da un risparmio forzoso; in secondo luogo alla possibilità di investire da subito senza aspettare di avere a disposizione cifre elevate.

PANIC SELLING
Termine inglese che indica una vendita a tutti i costi di azioni o obbligazioni. Spesso si tratta della fase finale di un movimento lungo ed estenuante di logoramento dei mercati finanziari.

PASSIVITA' CORRENTI
I debiti per beni e servizi ricevuti pagabili entro il periodo approssimativo di un anno.

PATRIMONIO DI UN FONDO COMUNE D'INVESTIMENTO
Totale delle attività possedute dal fondo: azioni, obbligazioni, titoli di stato e liquidità.

Pattern
Speciali configurazioni grafiche che si ottengono dalla combinazione di più barre o candele. I più conosciuti per l'analisi tecnica tradizionale sono: testa e spalle, doppio massimo, doppio minimo. Nell'analisi con le candele i più conosciuti sono harami, dark cloud cover, engulfing line, morning, evening star.

Pay Out
Rapporto tra la somma dei dividendi (utili distribuiti) e l’utile complessivo.

PDN
Acronimo di Proposte di Negoziazione. Proposte di acquisto o vendita di un determinato titolo.

Peg
Price/Earning to growth. Rapporto tra l'indicatore price/earning e il tasso di sviluppo annuale previsto negli utili di una società. Questo multiplo di mercato è stato appositamente costruito per valutare le azioni di società operanti nel settore Internet, caratterizzate da un elevato tasso di crescita.

PENALTY BID
Commissione imposta dagli underwriter ai singoli broker qualora i propri clienti vendano i titoli ricevuti in sottoscrizione prima di un determinato periodo di tempo.

PENNY STOCK
Azioni di aziende vicino alla bancarotta, con un prezzo corrente prossimo allo zero. Sono oggetto di speculazione nella previsione di un improvvisa impennata, positiva o negativa, delle quotazioni.

PERCEZIONE SELETTIVA
Interpretazione errata delle informazioni in modo che sembrino confermare il proprio comportamento e i propri atteggiamenti.

PERFORMANCE
Rendimento ottenibile dall'investimento in titoli: in genere il termine è usato per indicare il risultato dell'investimento in un certo periodo di tempo. La performance tiene conto sia degli utili percepiti (cedola o dividendo) sia delle variazioni del prezzo tra il momento dell'acquisto e quello della vendita.

PERFORMANCE DI UN FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO
Risultato ottenuto da un fondo comune di investimento in un certo arco temporale. La performance è misurata dall'incremento del valore della quota nel periodo di riferimento; l'orizzonte temporale utilizzato per il calcolo della performance di un fondo è in genere costituito dagli ultimi 12/36/60 mesi.

PERIODO DI OSSERVAZIONE
Può essere giornaliero (daily), settimanale (weekly) o mensile (monthly).

PHI
La variabile Phi misura la sensibilità del premio di un warrant alle variazioni del rendimento atteso del sottostante (dividendi).

PIANO DI REINVESTIMENTO DEI DIVENDI
Un piano che prevede il reinvestimento automatico in titoli della stessa società dei dividendi dovuti agli azionisti. La società che lo adotta si rifornisce così di denaro fresco senza dovere sostenere spesa relative a nuove emissioni d'azioni.

PICCOLA IMPRESA
Sulla Gazzetta Ufficiale delle Comunità Europee (GUCE) serie C n.213 del 23/7/96 viene pubblicata la definizione di "piccola impresa". E' un'azienda con meno di 50 dipendenti, ha un fatturato annuo non superiore ai 7 milioni di Ecu ed è in possesso del requisito di indipendenza (il capitale o i diritti di voto non sono detenuti per il 25% o più, da una solo impresa o da più imprese non conformi alla definizione di PMI).

PICCOLO OPERATORE
Termine che indica negoziazioni sotto le 100 azioni o persone che fanno questo tipo di affari.

PIN
Prodotto Interno Netto: è uguale al PIL meno gli ammortamenti.

PIPELINE
Le aspiranti matricole che, pur avendo completato il Registration Statement (S-1) presso la Sec, attendono il controllo della commissione preposta.

PIRAMIDE
Continuo aumento del massimo rischio in un mercato per quantità decrescenti. Se il massimo rischio aumenta in quantità crescenti siamo in presenza di una "piramide inversa".

PIVOT
Tecnica utilizzata per prevedere il prezzo minimo e massimo nel periodo di osservazione.

PLUSVALENZA
Utile positivo dato dalla differenza tra prezzo d’acquisto e quello di vendita dei titoli.

PMI
Piccola Media Impresa. Sulla Gazzetta Ufficiale delle Comunità Europee (GUCE) serie C n.213 del 23/7/96 viene pubblicata la definizione di pmi. Si definisce così, l'impresa che ha meno di 250 dipendenti, un fatturato annuo non superiore ai 40 milioni di Ecu ed è in possesso del requisito di indipendenza, in cui, cioè, il capitale o i diritti di voto non sono detenuti per il 25% o più da una solo impresa o da più imprese non conformi alla definizione di PMI.

PNL
Prodotto Nazionale Lordo è definito anche come reddito nazionale lordo. E’ uguale al PIL + il reddito percepito da soggetti residenti per investimenti all’estero – il reddito percepito in Italia da soggetti non residenti.

POINT AND FIGURE
Sistema di grafici in cui gli aumenti sono indicati con una "X" e le diminuzioni con una "O". I grafici non hanno un asse temporale reale.

POLIZZA A CAPITALE
Polizza di assicurazione che garantisce il pagamento di un capitale da parte della compagnia di assicurazione.

POLIZZA A RENDITA
Polizza di assicurazione che garantisce a scadenza il pagamento di un somma vitalizia da parte della compagnia di assicurazione.

POLIZZA A VITA INTERA
Polizza di assicurazione che paga un capitale anche dopo la scadenza del contratto. Pagherà quindi un capitale in caso di morte dell'assicurato in qualsiasi momento essa avvenga.

POLIZZA INDEX LINKED
Polizza di assicurazione che offre un capitale garantito a scadenza ed un'eventuale plusvalenza collegata ad un indice di riferimento.

POLIZZA MISTA
Polizza di assicurazione che garantisce contemporaneamente il pagamento di un capitale e di una somma in caso di morte dell'assicurato.

POLIZZA PURO RISCHIO
Polizza di assicurazione che paga un capitale ai beneficiari in caso di morte dell'assicurato.

POLIZZA TEMPORANEA CASO MORTE
Polizza di assicurazione che paga un capitale ai beneficiari in caso di morte dell'assicurato solo ed esclusivamente qualora la morte avvenga durante la durata del contratto: terminato il contratto viene meno la copertura assicurativa.

POLIZZA UNIT LINKED
Polizza di assicurazione che offre un capitale: l'andamento di questo capitale. E' legato all'andamento di quote (unit) di fondi assicurativi.

PORTAFOGLIO
Indica collettivamente tutti i titoli mobiliari posseduti da un investitore, e quindi, anche un elenco dettagliato di tali investimenti.

POSITION TRADING
Strategia di trading in cui i contratti aperti permangono tali durante un periodo di tempo prolungato.

POSIZIONE CORTA
Indica una posizione ribassista, aperta mediante la vendita allo scoperto.

POSIZIONE LUNGA
Indica una posizione rialzista, aperta mediante l'acquisto di un valore mobiliare sul mercato.

POSIZIONI DI SPECULAZIONE
Posizioni opportunistiche studiate per trarre vantaggio dalle valutazioni errate e dalle inefficienze di mercato nel breve periodo.

PPI - CPI
Acronimi rispettivamente di Producer Price Index e Consumer Price Index, ossia livello dei prezzi alla produzione o ingrosso e al consumo. Tali indici vengono elaborati dal Labor Department americano e sono costituiti da panieri di beni tipici rappresentativi del costo della vita. Quando si parla di PPI e CPI ex food &energy, si fa riferimento agli stessi indici depurati da componenti volatili (tipicamente quelli energetico e alimentare). Il PPI viene considerato un buon anticipatore dell'indice dei prezzi al consumo (l'inflazione vera e propria).

PREMI
Versamenti periodici che devono essere effettuati dal contraente.

PREMIO
Somma che il compratore di un contratto a premio paga, per riservarsi la facoltà di decidere se procedere all'acquisto di titoli oppure rinunciarvi.

PRESA DI BENEFICIO
Vendita di uno strumento finanziario da parte di un investitore che si ritiene appagato dal guadagno conseguito. Monetizzazione dell'investimento.

PRESA DI PROFITTO
Vedi "Profit Taking".

PRESTAZIONE DELLA POLIZZA
Ciò che ci offre e garantisce la compagnia di assicurazione attraverso il contratto di polizza assicurativa.

PRESTITO, PEGNO E CESSIONE
Azioni permesse nei contratti di assicurazione. Sul contratto di assicurazione in essere, il contraente può richiedere un prestito alla compagnia di assicurazioni secondo norme e tassi previsti dallo stesso contratto. Il contratto di assicurazione può anche essere dato in pegno o ceduto (venduto e/o regalato). Da notare che in caso in cui si sia beneficiato della deducibilità fiscale non è possibile chiedere prestiti, dare in pegno o cedere il contratto per i 5 anni successivi alla sottoscrizione del contratto.

PREZZO DENARO (O BID)
Prezzo che il market maker o altra controparte sono disposti a pagare per l'acquisto di un warrant. Tale importo é quello che si riceve al momento della vendita.

PREZZO DI APERTURA
Prezzo unico stabilito al termine della fase d'asta iniziale che apre le contrattazioni quotidiane in Borsa.

PREZZO DI ESERCIZIO
Prezzo unitario al quale chi esercita una opzione consegna o ritira il sottostante; è detto anche strike price.

PREZZO DI RIFERIMENTO
Prezzo di tendenza della seduta borsistica, è una media ponderata dell'ultimo 10% di contrattazioni in termini di quantità.

PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE
Prezzo a cui vengono vendute le azioni di nuova emissione.

PREZZO LETTERA (O ASK)
Prezzo cui il market maker o altra controparte sono disposti a vendere un warrant. Tale importo è quello che si paga al momento dell'acquisto.

PREZZO LIMITE
Prezzo massimo a cui si è disposti ad acquistare o vendere uno strumento finanziario, secondo gli ordini ricevuti.

PREZZO SOGLIA
In sede d'asta, è il prezzo al di sotto del quale le domande di sottoscrizione non sono prese in considerazione, perché disallineate rispetto ai prezzi di mercato fino al punto da poter essere ritenute del tutto speculative.

PREZZO TEORICO
"Giusto" prezzo di un'opzione che si ottiene da stime puramente tecniche.

PREZZO UFFICIALE
Media ponderata dei prezzi registrati durante una seduta borsistica tenuto conto dei rispettivi volumi di negoziazione.

PRICE / EARNING TO GROWTH
Vedi "Peg".

PRICE/CASH FLOW
E’ il rapporto tra il prezzo di mercato dell’azione e il cash flow (flusso di cassa) generato dalla società, rapportato al numero di azioni in circolazione. Questo multiplo esprime il tempo necessario affinché la somma investita in azioni ritorni all’investitore sotto forma di cash flow. Il cash flow rappresenta il flusso di liquidità generato dalla società nel corso di un determinato periodo, e si ottiene aggiungendo all'utile netto della società gli ammortamenti e accantonamenti.Viene utilizzato soprattutto per la valutazione di società operanti in settori che richiedono forti spese d’investimento iniziali, e conseguenti ingenti carichi di ammortizzazione.

PRICE/EARNINGS
Espressione usata nell'analisi delle redditività di un investimento per indicare il rapporto tra il prezzo di mercato di un'azione e gli utili per azione relativi all'anno pIù recente.

PRIME RATE
Tasso applicato dalle aziende di credito ai prestiti alla clientela di primaria importanza. Viene deciso dalla singola banca in relazione al costo della propria provvista di depositi, ma solitamente si muove insieme al tasso di sconto.

PRIVATE BANKING
Gestioni individuali relativa ad offerte di servizi bancari a soggetti particolarmente facoltosi; vi rientrano ad esempio la gestione di patrimoni, la consulenza fiscale, la concessione di finanziamenti particolari e la consulenza in materia successoria.

PRIVATIZZAZIONE
Immissione sul mercato borsistico di azioni di un’azienda ex-statale.

PROC
"price rate of change", oscillatore che misura la variazione percentuale dei prezzi sottraendo il prezzo di x giorni precedenti a quello del giorno e riportandolo sopra o sotto la linea 0.

PROFIT TAKING
Vendita di uno strumento finanziario da parte di un investitore che si ritiene appagato dal guadagno conseguito. Monetizzazione dell'investimento. In italiano: Presa di Beneficio.

PROFIT TARGET
Punto di arrivo prefissato per chiudere un'operazione in guadagno.

PROFIT-WARNING
Annuncio di una societa' che di solito precede di poco quello dei risultati periodici e che comunica dati inferiori alle attese degli analisti.

PROMOTORE FINANZIARIO
Soggetto a cui deve ricorrere una società di intermediazione mobiliare o una banca nel caso di offerta fuori sede di strumenti finanziari o di servizi di investimento. I promotori finanziari possono assumere la veste di dipendenti, mandatari o agenti di una Sim o banche e debbono essere iscritti in un apposito albo tenuto presso la Consob.

PRONTI CONTRO TERMINE
Contratto con il quale un risparmiatore si assicura il rendimento di certi titoli obbligazionari grazie all'impegno di riacquisto di una banca o di una società finanziaria.

PROPOSTA DI NEGOZIAZIONE
Ordine di acquisto o vendita, per conto proprio o per conto terzi, immesso dagli operatori autorizzati alla negoziazione.

PROSPETTO INFORMATIVO
Descrive le caratteristiche di un titolo mobiliare offerto in un emissione, e contiene tutte le informazioni richieste a norma della legge vigente nel paese in cui ha luogo l'emissione.

PROVENTO
Viene definito provento l'utile conseguito da un fondo comune di investimento nel corso dell'anno. Nei fondi a distribuzione dei proventi, le plusvalenze eventualmente realizzate dal fondo vengono (totalmente o parzialmente) distribuite ai partecipanti con cadenza periodica (solitamente una volta all'anno); nei fondi ad accumulazione di proventi le plusvalenze realizzate dal fondo non vengono distribuite ai partecipanti ma vanno ad aumentare il valore complessivo del fondo.

PUBLIC COMPANY
Società con una compagine sociale frazionata.

PULL BACK
Ritorno temporaneo presso un livello di supporto o di resistenza successivamente alla sua perforazione.

PULL BACK
Ritorno dei prezzi verso precedenti livelli.

PUNTO E CROCE
Vedi "Point and Figure".

PUT
Diritto di vendere una determinata quantità di titoli o un indice entro/a una determinata scadenza a un prezzo prefissato.